Содержание
1. Организация процесса бюджетирования в страховых компаниях
1.1. Бюджетирование в финансовых организациях
1.2. Особенности составления бюджетов страховых компаний
1.3. Порядок организации контроля и анализа исполнения бюджетов страховых компаний
2. Задание по управлению оборотными активами
По данным финансовой отчетности (бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах), рассчитать показатели оборачиваемости оборотных активов и длительность циклов организации.
Под оборотными активами понимают денежные средства и иные активы, которые будут обращены в денежные средства, проданы или потреблены в течение 12 месяцев или обычного операционного цикла.
К оборотным активам относятся:
- денежные средства в кассе организации, на расчетном счете в банках;
- легкореализуемые ценные бумаги, не относящиеся к долгосрочным финансовым вложениям;
- дебиторская задолженность;
- запасы сырья, материалов, товаров;
- остатки незавершенного производства, готовой продукции;
- текущая часть расходов будущих периодов.
Показатели оборачиваемости активов характеризуют эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в активы организации.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется:
- коэффициентом оборачиваемости или количеством оборотов за определенный период (Ко), как правило, за год
Ко = Впр / ОА,
где Впр – выручка (нетто) от продажи продукции;
ОА – среднегодовая стоимость оборотных активов;
- продолжительностью одного оборота в днях
По = Д / Ко,
где Д – количество дней в анализируемом периоде (360);
- коэффициентом закрепления (загрузки)
Кз = ОА / Впр.
Исходные данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах (величины условные) приведены в таблице 1
Таблица 1. Исходные данные
Показатель |
Период |
|
1 |
3 |
|
1. Запасы сырья |
672 |
1164 |
2. Запасы НЗП |
825 |
1312 |
3. Запасы готовой продукции |
191 |
415 |
4. Дебиторская задолженность |
556 |
1446 |
5. Денежные средства |
62 |
132 |
6. Оборотные активы, всего (п.1 + п.2 + п.3 + п.3 + п.5) |
|
|
7. Кредиторская задолженность |
504 |
2318 |
8. Выручка от продаж |
2754 |
3537 |
9. Себестоимость продукции |
2577 |
3143 |
3. Задание по оценке финансового левериджа
Финансовый леверидж характеризует результативность использования предприятием заемных средств.
Привлечение заемного капитала имеет смысл, если его стоимость ниже ожидаемой доходности актива. Относительная величина займа (соотношение займа и общего объема капитала) определяется требуемой доходностью владельцев собственного капитала. Чем больше доля заемных средств в общей величине капитала, тем больше риск неполучения чистого денежного потока владельцами собственного капитала, тем выше требуемая доходность. Слишком большая величина заемного капитала повышает риск кредитора, что также ведет к повышению требуемой им доходности.
Финансовый рычаг, измеряемый отношением заемного капитала к собственному капиталу, ограничен снизу соотношением доходности актива и стоимостью заемного капитала, а сверху – соотношением доходности актива и общей стоимости капитала.
Стоимость заемного капитала не всегда совпадает с номинальной процентной ставкой, взятой из кредитного договора или проспекта эмиссии облигационного займа, так как определяется отношением фактической платы предприятия владельцам заемного капитала к рыночной оценке данного капитала. Фактическая величина затрат с учетом налогообложения может оказаться меньше, чем денежный поток, получаемый владельцами заемного капитала.
Финансовый леверидж (эффект финансового рычага) рассчитывается по формуле:
ФЛ (ЭФР) = (1 – Снп) * (Ра – ПС) * ЗК/СК,
где Снп – ставка налога на прибыль, доли единицы;
Ра – рентабельность активов, (определяется отношением валовой прибыли к величине активов), %;
ПС – средняя годовая ставка процента за кредит, %;
ЗК - заемный капитал, р.;
СК – собственный капитал, р.
Таблица 3. Расчет финансового левериджа
Показатель |
Значение |
Стоимость активов, А |
340629 |
Валовая прибыль, П |
133271 |
Собственный капитал, СК |
151035 |
Заемный капитал, ЗК |
189594 |
ПС, % |
12 |
Ставка налога на прибыль, Снп, (20%), доли |
0,20 |
Вы можете убедиться в качестве данной работы. Часть контрольной представлена ниже: